7.Оценка деловой активности предприятия.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств.
Скорость оборота – это количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие.
Период оборота – это средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внутренние и внешние факторы. К внешним факторам относятся:
- отраслевая принадлежность;
- сфера деятельности предприятия;
- масштаб деятельности предприятия;
- влияние инфляционных процессов;
- характер хозяйственных связей с партнерами.
К внутренним факторам относятся:
- эффективность стратегии управления активами;
- ценовая политика предприятия;
- методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.
Для анализа деловой активности предприятия используют две группы показателей:
- Общие показатели оборачиваемости.
- Показатели управления активами.
Расчет общих показателей оборачиваемости
- Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) показывает эффективность использования имущества и отражает скорость оборотов за период всего капитала предприятия.
Коб.об = Выручка от продажи/Среднегодовая стоимость активов.
Коб.об = 0,2 начало
Коб.об = 0,1 конец
Вывод:
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) снизился, что говорит о снижении эффективность использования имущества.
Показывает, что скорость оборота всех средств предприятия уменьшилась.
- Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия как материальных, так и денежных.
Коб.об.с = Выручка от продажи/Среднегодовая стоимость оборотных активов.
Коб.об с = 0,2 начало
Коб.об.с = 0,1 конец
Вывод:
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился, т.е. наши оборотные средства перестали участвовать в процессе производства. Это значит, что на конец периода предприятие с каждого рубля данного вида активов будет недополучать на 10 копеек меньше, чем начале периода.
- Коэффициент отдачи нематериальных активов показывает что нематериальные активы не используется.
- Фондоотдача показывает эффективность использования только основных средств предприятия.
Ф = Выручка от продажи/Средняя стоимость основных средств предприятия.
Ф= 20 начало,
Ф = 9,8 конец.
Вывод:
За расчетный период фондоотдача уменьшилась, данная динамика отражает уменьшение эффективности использования основных средств и прочих внеоборотных активов.
- Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала и сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала.
Кот.с.к = Выручка от продажи/Средняя стоимость собственного капитала.
Кот.с.к = 31,2 начало
Кот.с.к = 12,2 конец
Вывод:
Коэффициент отдачи собственного капитала уменьшился, что говорит о том, что скорость оборота собственного капитала уменьшилась.
Расчет показателей управления активами
- Оборачиваемость материальных средств. Данный показатель указывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.
Ом.с = (Средняя стоимость запасов х Т)/Выручка от продажи,
где Т – количество дней в анализируемом периоде.
Ом.с = 254,4
Ом.с = 511,1
Вывод:
Данный показатель увеличился .
- Оборачиваемость денежных средств показывает срок оборота денежных средств.
Од.с = (Средняя стоимость денежных средств х Т)/Выручка от продажи.
Од.с = 0,08
Од.с = 9,53
Вывод:
Срок оборота денежных средств увеличился.
- Срок погашения дебиторской задолженности показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность предприятия.
Сд.з = (Средняя стоимость дебиторской задолженности х Т)/Выручка от продажи.
Сд.з = 266,40
Сд.з = 541,82
Вывод:
Срок погашения дебиторской задолженности увеличился. Увеличение данного показателя является неблагоприятной тенденцией
- Срок погашения кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам.
Ск.з = (Средняя стоимость кредиторской задолженности х Т)/Выручка от продажи.
Ск.з = 499,47
Ск.з = 1036,15
Вывод:
Срок погашения кредиторской по текущим обязательствам увеличился, данное увеличение неблагоприятно складывается на ликвидности предприятия.
Показатели оборачиваемости средств
Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия, позволяют оценить эффективность управления активами и капиталом предприятия.
Основой для их расчета выступает выручка от продаж продукции или услуг, ее отношение к среднегодовому размеру активов, дебиторской и кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости – это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств.
Понятие — что это такое?
Итак, в общем виде показатель рентабельности собственного капитала обозначается аббревиатурой ROE – Return On Equency. Коэффициент наглядно демонстрирует, какого экономического эффекта удалось достичь предприятию от вложения в производство своих собственных финансовых средств.
Некоторым данный показатель может показаться идентичным рентабельности активов. Это не совсем так. Важнейшее отличие состоит в том, что рентабельность собственного капитала показывает эффективность работы не всех активов предприятия, а лишь той их части, которая является собственностью владельцев фирмы.
Очевидно, что расчет показателя имеет смысл только в том случае, когда у предприятия имеется собственный капитал. В иных случаях расчет попросту будет давать отрицательные значения, непригодные для проведения анализа.
Показатель рентабельности задействованного капитала (ROIC – Return On Invested Capital) учитывает эффективность использования уже не только собственного капитала организации, но и заемных средств.
Оборачиваемость активов
Оборачиваемость активов — финансовый показатель степени интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов.
Формула оборачиваемости активов:
Оборачиваемость активов = Выручка / Среднегодовая стоимость активов
Данные о выручки можно получить из «Отчета о финансовых результатах», данные о величине активов – из Баланса (сальдо баланса).
Для расчета среднегодовой величины активов находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.
Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах, формулу коэффициента оборачиваемости активов по Форме 1 и Форме 2 можно отобразить следующим образом:
Оборачиваемость активов по балансу:
Оборачиваемость активов = (стр. 2110) /((стр. 1600 на начало года по + стр. 1600 на конец года) / 2)
где:
Стр. 2110 — выручка из формы 2;
Стр. 1600 — активы из формы 1.
Определенного норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства.
Если величина коэффициента оборачиваемости активов составила 1,5, то это значит, что на каждый рубль активов приходится 1,5 руб. выручки.
При показателе меньше 1 оборачиваемость активов низкая, а полученные доходы не покрывают расходы на приобретение активов.
Где искать показатель ROE и какие сервисы его публикуют
Формула коэффициента рентабельности собственного капитала не настолько сложна, поэтому вполне реально рассчитать показатель самостоятельно. Тем более что финансовая отчетность компаний является открытой для всех.
Но для удобства инвесторов были созданы специализированные порталы, где не только рассчитывается итоговая цифра, но и производится полноценный анализ. Как, к примеру, на сайте gurufocus.com.
Еще вы можете пользоваться сайтом finance.yahoo.com. Там представлена информация по каждой компании, ну а Return On Equity находится во вкладке Statistics.
Рекомендую прочитать также:
Уровень безработицы как экономический индикатор
О чём говорит инвестору уровень безработицы
Из русскоязычных сервисов можно использовать, например, тот же smartlab.ru. Найти показатели рентабельности по крупным компаниям, тем более зарубежным, не составит труда. Гораздо проблематичней обстоят дела с небольшими российскими предприятиями. В таких ситуациях следует производить вычисления самостоятельно, находить данные из финансовых отчетностей компании. Для расчетов нужно брать показатель собственного капитала и чистой прибыли предприятия на начало отчетного периода.
Оборачиваемость оборотных средств (активов)
Оборачиваемость оборотных средств (активов) показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток оборотных средств.
Согласно бухгалтерскому балансу, оборотные активы включают: запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочную дебиторскую задолженность, включая НДС по приобретенным ценностям.
Показатель характеризует долю оборотных средств в общих активах организации и эффективность управления ими.
Формула оборачиваемости оборотных средств:
Оборачиваемость оборотных средств = Выручка /Среднегодовая стоимость оборотных активов
При этом оборотные активы берутся как среднегодовой остаток (т.е. значение на начало года плюс на конец года делят на 2).
Оборачиваемость оборотных средств по балансу:
Оборачиваемость оборотных средств = стр.2110/(стр.1200 на начало года +стр.1200 на конец года)*0,5
где:
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1200 — оборотные активы из формы № 1.
Нормативное значение коэффициента не установлено.
Значение показателя колеблется в зависимости от сферы деятельности компании.
Максимальные значения коэффициента имеют торговые предприятия, а минимальное – фондоёмкие научные предприятия. Именно поэтому принято сравнивать предприятия по отраслям, а не всем вместе.
Более высокое значение по сравнению с конкурентами говорит об интенсивном использовании оборотных активов.
Доходность или рентабельность собственного капитала – нормативное значение
Главным критерием, использующимся в оценке рентабельности собственного капитала, является сравнение этого показателя с рентабельностью вложений в другие направления бизнеса, например, в ценные бумаги других компаний.
Для оценки эффективности инвестиций широко используется нормативное значение ROE. Обычно инвесторы ориентируются на значения от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах. Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.
Если показатель уходит в «минус» — это уже тревожный сигнал и стимул для того, чтобы нарастить доходность собственного капитала. Но и значительное превышение над нормативным значением – тоже неблагоприятная ситуация, поскольку возрастают инвестиционные риски.
Оборачиваемость собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — показатель характеризующий скорость использования собственного капитала и отражает эффективность управления ресурсами предприятия.
Показатель оборачиваемости собственного капитала используется для оценки различных аспектов функционирования предприятия:
- Коммерческий аспект — эффективность системы продаж;
- Финансовый аспект — зависимость от заемных средств предприятия;
- Экономический аспект — интенсивность использования собственного капитала.
Рассматриваемый коэффициент может иметь значение для действующих и потенциальных инвесторов, партнеров, кредиторов, а также играть важную роль с точки зрения процедур внутрикорпоративной оценки качества менеджмента и анализа бизнес -модели.
Формула оборачиваемости собственного капитала:
Оборачиваемость оборотных средств = Выручка /Среднегодовая стоимость капитала
Оборачиваемость собственного капитала по балансу:
Оборачиваемость собственного капитала = стр. 2110 / 0,5 × (стр. 1300 на начало года + стр. 1300 наконец года)).
где:
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1300 – строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).
Данный показатель относится к группе коэффициентов деловой активности и для него не существует однозначно принятого нормативного значения.
Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала от 10 и выше показывает, что собственный капитал предприятия используется эффективно и дела у компании в общем случае идут хорошо.
Низкие значения показателя (менее 10) отражают то, что собственный капитал предприятия недостаточно эффективно используется, и имеют место возможные проблемы в бизнесе.
